martes, 5 de junio de 2012

Plan Europeo - Concreción y detalles


En las próximas reuniones de Junio me gustaría que se pudiera llegar a hablar de ciertos detalles que pueden a llegar a ser muy relevantes en el futuro. Me explico. Se habla de que se va a impulsar la austeridad y el crecimiento. Y debe ser así. Ahora bien, el hecho de que se pacte un plan para la salvación de los sistemas financieros europeos y la implantación de los eurobonos no debería ser entendido como que a partir de esta solución hay carta abierta para volver a crecer como antaño. Ese no es el camino.

Europa debe seguir desapalancándose, reduciendo la deuda y favoreciendo la recuperación de las cantidades destinadas al plan en el medio y largo plazo. Es por ello que creo que hay que vincular estas ayudas al sector financiero con cierto tutelaje o cierta prohibición de crecimientos demasiado elevados y/o en actividades de poca rentabilidad y sostenibilidad futura: el crecimiento futuro no sólo debería ser relativamente bajo sino que se debería circunscribir a las actividades estratégicas que Europa tiene bien reconocidas (energías renovables en red, I+D+i, recursos naturales,…).

Por el camino, cada país debería ir pensando en su mejora continua y comprometerse a ello. España está entre los países que más trabajo tienen por delante. De entre todas las cosas urgentes que tiene que acometer nuestro país y que se debería estimular se podrían citar:

ü      Red de emprendedores que consiga rellenar el vacío dejado por los más de 1,29 M de empresarios individuales y 86.000 empresas que nos han dejado con esta crisis. Los emprendedores serán los que crearán empleo en el futuro
ü      Reconversión de la economía a sectores diferentes: energías renovables en red, tecnología, internet, salud, servicios innovadores, turismo,…
ü      Reestructuración del sector público, en función de las diferentes actividades y según el mejor servicio al ciudadano (de abajo a arriba), que debería incluir el adelgazamiento de instituciones y empresas locales y supresión de las diputaciones
ü      Reconversión del sistema financiero: transparencia total, reestructuración y fusiones europeas
ü      Dotar de recursos a Hacienda para la persecución de los delitos fiscales
ü      Ley de Financiación de Partidos Políticos que favorezca la transparencia y el aumento de fondos que supla la subvención encubierta de los partidos a través de cargos políticos
ü      Reforma de la Justicia de manera que los ciudadanos que incumplan las leyes (incluso políticos, banqueros,…) tengan su merecido, sin servilismos. Independencia real del poder judicial.
ü      Estimular que los partidos políticos estén más en contacto con la sociedad civil, posibilitando el uso de listas abiertas en ellos para democratizar la vida política
ü      Invertir en educación para tener una sociedad civil mejor en el futuro: en valores, en economía,…
ü      Invertir en I+D+i, factor imprescindible para tener un sistema económico innovador y sostenible en el tiempo
ü      Fomento de la productividad laboral, incluyendo la optimización de los procesos de las Pymes y la utilización intensiva de la tecnología

Además, creo es necesario mencionar que hemos padecido una profunda crisis de valores y que debemos cambiar. Hemos de recuperar el espíritu del sacrificio, del valor, del hacer las cosas de la mejor manera posible, de la calidad, de la creatividad, de la emprenduría, de la creación de trabajo, de la sobriedad, de la colaboración y sobretodo de la honestidad. Hay que pensar también en las palancas que pueden impulsar este cambio de valores (educación, concienciación, legislación,...)

España debe cambiar. Nuestros hijos merecen un mejor futuro. Está en nuestras manos y debemos profundizar en ello. 

jueves, 31 de mayo de 2012

FMI o Mecanismo Europeo de Estabilidad




 



Lamentablemente parece inevitable un rescate de nuestro sistema financiero. Tiene una enorme relevancia para nuestro país la posición que podamos defender en torno a la decisión de quiénes van a ser las entidades rescatadas y quién va a ser el financiador de ese gran rescate.

En cuanto a las entidades rescatadas, existen varias posibilidades a considerar a nivel europeo.

Primero, qué tipo de entidades: ¿las de mayor tamaño, por tanto las sistémicas?¿las que estén financieramente mejor independientemente del tamaño?¿todas o casi todas o algunas?

Segundo, qué países se considerarán: ¿todas las entidades financieras en dificultades de todos los países europeos o sólo de algunos?¿habrán fusiones transfronterizas?

Seguramente lo menos costoso sería dejar quebrar las entidades financieras europeas que no estuvieran bien y no fuesen sistémicas, salvar a las sistémicas y propiciar una fusión con las entidades más saneadas (sistémicas o no) con ayudas públicas, con la consiguiente mejora de los gobiernos corporativos. Ahora bien, también es cierto que la postura de algunos países de no dejar quebrar entidades fuerza de alguna manera a salvar a todo el sistema financiero europeo: ¿por qué unos sí y otros no?

En todo caso, para mí lo justo y racional sería proporcionar todos los fondos suficientes para una reestructuración ordenada de todo el sistema, con fusiones transfronterizas, en las que a las entidades mejor gestionadas (sistémicas o no) se les permitiese ser compensadas de su mejor comportamiento vía mayor importancia en la gestión de esas grandes entidades, lo cual contribuiría a un mejor gobierno corporativo futuro. 

Por otra parte, hay que abogar por un sistema financiero que posibilite a los ciudadanos un acceso al dinero en condiciones de libre competencia, por lo que es importante que este rescate también tenga en cuenta este aspecto y no hayan demasiadas pocas entidades financieras. Avala esto también el hecho de que las entidades “too big to fail”, son demasiado peligrosas para la estabilidad de las economías en general.

Ahora bien, hasta el momento, sólo se ha señalado con el dedo a las entidades financieras de algunos países obviando la necesidad de reestructuración financiera de algunos de los sistemas financieros más importantes de Europa (Alemania y Francia), lo cual también debería ser contemplado.

En cuanto a los financiadores podrían existir dos: FMI o el Mecanismo Europeo de Estabilidad (Mede). 
 
La primera opción de financiación a medio/largo plazo es peligrosa para España en cuanto que, cuando los grandes acreedores hayan reducido la exposición a deuda española (pública o privada) pueden existir tentaciones de dejar caer el país y comprar empresas multinacionales españolas o partes de ellas a bajo precio.

Otra alternativa podría ser un crédito puente del FMI esperando que las autoridades europeas reformasen lo que tuvieran que reformar (Tratados) y se pudiera tener acceso a esos Fondos Europeos. Esta alternativa, que es a corto plazo, tiene el peligro de tener otro deadline y que entonces exista o no financiación.

Personalmente, sería partidario de buscar una solución definitiva con los socios europeos, financiando parcialmente a Bankia lo justo, suficiente y necesario para ganar tiempo. Los remedios de última hora y los parches no son buenos (si hay que hacer parches, que sean de la menor cuantía posible).

La situación actual me recuerda al dilema del prisionero (si España y Alemania juegan con honestidad, el juego puede ser beneficioso para ambos) y creo que invita a la mejor de las diplomacias. 

A estas alturas, quizás convendría recordar a Alemania que la financiación del sector bancario a través de los Fondos Europeos puede ser muy beneficiosa por:  

-      Permiten la financiación de TODOS los bancos de la Eurozona con necesidades de liquidez (incluídos los alemanes)
-        Posibilita que las deudas públicas de los Estados miembros no se disparen en relación al PIB, con lo que se reducen las primas de riesgo de éstas
-      Permite la creación de Eurobonos en un entorno financiero de tranquilidad, lo cual revertirá en una menor prima de riesgo inicial de ésta y en una reducción de las primas de riesgo nacionales
-         Posibilitan el acuerdo para la creación de un gobierno europeo
-   Permite la creación de la Unión Bancaria, Fiscal, Política y Monetaria, en donde Alemania participaría, tendría la misma moneda y podría por tanto vender sin ninguna depreciación del tipo de cambio que perjudicara a sus exportaciones

Seguramente los europeístas convencidos hemos esperado muchos años para poder ver cómo nuestra Europa se hace mayor y alcanza su mayoría de edad en plenitud de facultades. Es el momento de completar lo que hace años debería haber sido hecho y, como decía, con honestidad. 

Concretando, sin pausa alguna.